3季报预览：用友将于10月27日公布3季报。我们预计用友软件前3季度收入同比增长25%以上，净利受投资收益影响仍会有大幅同比下滑。受宏观影响较小，未来收入增长有保障：预计前3季度收入同比增长25%以上，较上半年的30%有所放缓。提速行业整合，加大收并购力度：我们年初就指出，公司现金流充裕，目前账面现金在12亿元左右；且公司杠杆较低，财务相对保守；同时，公司年初也制订了加大收并购力度的策略。我们预计，经过3个季度的寻找目标和谈判，不排除近期有相应成果出台，会对公司09年的业绩带来一定增厚。维持盈利预测和“推荐”的投资评级。
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