首次评级为“增持”。我们预计 2008～2010 年摊薄后每股收益为 0.30 元、0.44 元和 0.52 元，未来三年的复合增长率将保持20%左右，目前 08 和 09 年的 PE 分别为 14倍和10倍。参考市场类似塑料包装公司如：珠海中富、紫江企业、永新股份目前的市场价格，类似公司 08 年平均 PE 在16倍左右。基于化妆品塑料包装行业技术含量较高，具备明显议价能力（个性化、定制化产品），以及公司未来三年业绩增长确定性高、弱周期性特点，我们给予公司 08 年20 倍PE，合理估值为6元，目前具有 40%的上涨空间。
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